Ekonominės sankcijos prieš Rusiją ir Vakarų bankų sistemos kortų namelis

       Praėjusių metų pabaigoje žinomas JAV ekonomistas, vienas iš „reiganomikos“ kūrėjų, Polas Kreigas Robertsas, atsakydamas į finansų informacinio portalo „King World News“ klausimus apie Vakarų ekonomines sankcijas prieš Rusiją, pasakė, kad Maskva rankose turi keletą kozirių, kurie ne tik leis jai atremti Vakarų ekonomines sankcijas, bet ir jiems suduoti rimtą atsakomąjį smūgį. Robertso nuomone, vienas iš pagrindinių tokių kozirių yra Rusijos užsienio skola.

        Priminsiu duomenis apie Rusijos skolos dydį (mlrd. dolerių):

       01.01.2013 – 636,42

       01.01.2014 – 728,86

       01.07.2014 – 732,78

       01.01.2015 – 598,68.

       Pagal pasaulio standartus skolos dydis yra vidutiniškas. Maždaug 35% BVP. Palyginimui: ES valstybėse šis rodiklis viršijo 100%, o JAV jau pasiekė 100%. Kai kuriose „auksinio milijardo“ valstybėse jis daug didesnis. Didžiojoje Britanijoje ir Šveicarijoje jis perkopė 400%. 

       Didžiausia Rusijos skolos dalis yra Rusijos įsipareigojimai (valstybės, bankų ir ekonomikos nefinansinio sektoriaus) Vakarams. Pagrindiniai Rusijos užsienio skolos turėtojai yra JAV ir Vakarų Europos bankai. Nepaisant to, kad nuo 2014 metų kovo mėnesio Rusijai buvo taikomos ekonominės sankcijos, valstybė, bankai ir šalies kompanijos toliau nepriekaištingai vykdė savo įsipareigojimus, grąžindami pagrindinę skolą ir mokėdami palūkanas. Polo Kreigo Robertso nuomone, esant ekonominio karo sąlygoms, Rusija turi visišką teisinį ir politinį pagrindą nutraukti savo užsienio skolos  įsipareigojimų vykdymą.

       Teisinis pagrindas yra tai, kad teisiniu požiūriu ekonominės sankcijos – tai force majeure, kurios numatomos įvairiomis sutartimis, įskaitant paskolų. Force majeure  sutarties pusei, kuri tampa nenugalimos jėgos veikimo objektu, suteikia teisę atidėti savo įsipareigojimų vykdymą tos jėgos veikimo laikotarpiu. Pastebėsiu, neatsisakyti nuo vykdymo, bet atidėti vykdymą.

        Politinis pagrindas yra pats ekonominio karo prieš Rusiją vykdymo faktas. Paskutinis pagal laiką tokio karo reiškinys, į kurį dėmesį atkreipė JAV ekspertas, buvo Rusijos rublio  smarkus kritimas. Polas Kreigas Robertsas rublio kritimą kvalifikuoja ne kaip lemtingą aplinkybių sutapimą, bet kaip suplanuotą ekonominio karo akciją. Rublio kurso kritimas sukėlė abejones, ar Rusijos skolininkai savo įsipareigojimus galės įvykdyti užsienio kreditoriams. Robertsas įsitikinęs, kad vien tik rublio kritimas gali ir turi būti vertinamas, kaip nenugalimos jėgos veikimas, kuri Rusijos skolininkams suteikia pagrindą sustabdyti mokėjimus iki tol, kol neįvyks rublio kurso atsistatymas.  

       „Rusijai, - sako Robertsas, - net defolto skelbti nereikės, pakaks tik pasakyti: „Mes šiais metais neketiname mokėti. Tai padarysime vėliau, kai rublis stabilizuosis““. O kaip tai paveiks Rusijos skolos turėtojus Vakaruose? „Reiganomikos“ tėvas mano, kad poveikis bus labai  skaudus. Ypač kai kuriems Europos bankams. „Į ES bankų sistemą įeinantys bankai siaubingai netinkamai kapitalizuoti, kai kuriems iš jų Rusijos kreditai apima visą pagrindinį kapitalą, - pastebėjo Robertsas.- Jūs galite įsivaizduoti, kokį poveikį toks sprendimas turės Vakarams? Atkreipkite dėmesį, kaip viskas tarpusavyje yra susiję – „Lehman Brothers“ bankrotas Europai smogė ne mažiau nei JAV“.

       „Vakarų valstybėms,- tęsia JAV ekonomistas, - nereikia per anksti džiaugtis kai kuriais sunkumais, kuriuos dabar patiria Rusija. Šiandien aš matau daug savimi patenkintų žmonių, kurie nevaldomai laimingi dėl to, kad pagaliau „Rusija sutrypta į žemę“, „su Rusija pabaigta“, „Rusija palaužta ir greitai taps Amerikos vasalu“ ir pan. Klausantis visų šių nesąmonių, man kilo klausimas: kaip žmonės gali būti tokie neprotingi? Deja, jie tiek kvaili, kiek ir tie, kurie sėdi Vašingtone. O juk Rusija gali išleisti „juodąsias gulbes“ kurios sugriaus Vakarų kortų namelį“, - pabaigia Robertsas.

       Aš galiu sutikti su tuo, kad Vakarų bankų sistema iš tikrųjų primena kortų namelį.

       Paimkime, kad ir Tarptautinių atsiskaitymų banko apžvalgą, kurioje vertinamos Vakarų bankų rizikos dėl jų veiklos Rusijoje (apžvalga buvo paskelbta 2014 metų paskutinėmis dienomis). Sprendžiant pagal viską, pagrindinis apžvalgos tikslas yra įvertinti Vakarų bankų nuostolius tuo atveju, jeigu Rusija įves moratoriumą užsienio skolų mokėjimams.

                                                                                                                                                    1 lentelė

          Užsienio bankų Rusijoje rizikų vertės rodikliai (2014 m. liepos mėn., mlrd. dol.)

Valstybė

Visų rizikų dydis

Pagrindinės rizikos (visiems kreditams

Kitos rizikos

JAV

109,6

26,1

85,3

Prancūzija

59,1

47,8

11,3

Didžioji Britanija

45,2

14,3

30,9

Italija

34,0

18,4

6,3

Vokietija

20,8

17,7

3,1

Japonija

20,3

18,4

1,9

Olandija

15,7

15,7

-

Švedija

9,1

9,1

-

Ispanija

1,4

1,2

0,2

Kitos valstybės

48,0

31,4

16,6

Iš viso

363,2

207,6

155,6

        Užsienio bankų Rusijoje pagrindinė visų rizikų dalis tenka JAV bankams - 30,0 %. Kitų pagrindinių valstybių bankų dalys yra šios (%): Prancūzija – 16,2; Didžioji Britanija – 12,4; Italija – 9,4; Vokietija – 5,7. Devynioms valstybėms, kurios nurodytos lentelėje, tenka 86,8% visų rizikų, be to, didžioji jų dalis tenka nuostoliams dėl rizikų, kurios susijusios su kreditų, suteiktų Rusijos bankams, negrąžinimu. Šių rizikų dalis yra  57,2%. Likusieji 42,8% tenka „potencialių rizikų“ („neapibrėžtieji įsipareigojimai“) kategorijai. Į juos įeina galimi užsienio bankų nuostoliai, kylantys iš jų įsipareigojimų dėl banko garantijų ir išvestinių finansinių priemonių. 

       Vertinant tik nuostolius dėl Rusijos mokėjimų už kreditus nutraukimo, tai pagrindinės išlaidos gula ant šių valstybių (nuostolių dydžio mažėjimo tvarka): Prancūzija, JAV, Italija, Japonija, Vokietija, Olandija, Didžioji Britanija, Švedija. Polas Kreigas Robetsas teisingai atkreipia dėmesį į tai, kad Europos bankams smūgis dėl Rusijos įvesto moratoriumo gali būti ypač jautrus. Žiniasklaidoje figūruoja kai kurių labiausiai pažeidžiamų Europos bankų pavadinimai. Pavyzdžiui, Italijos „UniCredit“, Prancūzijos „Societe Generale“. Minimi ir Austrijos bankai. Visų pirma,Raiffeisen Bank International“,kurio Rusijos kreditų portfelis šių metų pradžioje buvo 10,8 mlrd. eurų.

       Daugelio Europos valstybių bankams grėsmė kyla ne tik iš Rusijos, bet ir iš tokių valstybių, kaip Graikija, Italija, Ispanija, Portugalija, Airija. Šių valstybių iždai išleido skolos vertybinių popierių už daug dešimčių milijardų eurų. Didžioji jų dalis susikaupė pagrindinių Europos bankų balansuose. Vertybiniai popieriai akyse virsta į šiukšles, griaudami bankų gigantų stabilumą. Pagal Tarptautinių atsiskaitymų banko skaičiavimus, Vokietijos bankų potencialiai probleminių aktyvų dydis Graikijoje, Airijoje ir Portugalijoje viršija 220 mlrd. eurų, o Prancūzijos – 150 mlrd. eurų.

       Praėjusių metų rudenį Europos centrinis bankas (ECB) paskelbė 130Europos stambiausių bankų streso testo rezultatus (išgyvenimo krizės sąlygomis vertinimas). Buvo atskleisti „kai kurie trūkumai“, užfiksuotas „sąlyginai nedidelis“ kapitalo trūkumas 25  pagrindiniuose bankuose. O apskritai ECB ataskaita jokio ažiotažo Europoje ir pasaulyje nesukėlė. ECB ir kitos Europos Sąjungos organizacijos daro viską, ką gali, kad paslėptų tikrą reikalų padėtį ES valstybių bankininkystės sektoriuje.  

       Ekonomistai iš Šveicarijos Rizikų valdymo centro Lozanoje rizikas vertina daug griežčiau. 500 milijardų dolerių dydžio kapitalo trūkumą jie nustatė vien tik 37 bankuose, kai tuo tarpu ECB pasirinkimu iš 130 bankų deficitas sudaro maždaug 10 milijardų. Yra ir kiti vertinimai – maždaug tokie pat, kaip ir ekonomistų iš Lozanos. „AllianceBernstein Ltd.“ analizėje sakoma, kad lėšų trūkumas, kuris kelia grėsmę daugeliui kredito organizacijų, nuo „JPMorgan Chase & Co.” iki „HSBC Holdings Plc”, gali sudaryti 870 milijardus dolerių.

       Apskritai galima sutikti, kad šiandien ES bankų sistemos stabilumas yra gerokai mažesnis nei JAV bankų sistemos stabilumas. 300stambių bankų tyrimas, kurį praėjusiais metais atliko Tarptautinis valiutos fondas, parodė, kad tik 30 procentų euro zonos bankų turi kapitalą ir struktūrą, kurie ilgą laiką gali užtikrinti tinkamą grąžos normą, kai JAV tokių bankų yra 80 procentų.

       Europos bankų sistema vos kvėpuoja, ji bet kuriuo momentu gali, išsireiškiant Polo Kreigo Robertso žodžiais, susidėlioti, kaip kortų namelis. Tam gali užtekti, pavyzdžiui, kad Rusija įvestų moratoriumą užsienio skolų mokėjimui. O jeigu dar ir Graikija paskelbs defoltą dėl savo suverenių skolų, tai Europos bankų sistemos žlugimas yra neišvengiamas. Ir čia reikia atsižvelgti į tai, kad tarptautinių finansų pasaulyje veikia domino principas. Europos bankų sistemos žlugimo atveju greičiausiai neatsilaikys ir JAV bankų sistema.

       Prisiminkime, kaip vystėsi įvykiai 4-ojo dešimtmečio Didžiosios depresijos metu. 1929 metų rudenį akcijų biržos panika Niujorke po kiek laiko palietė daugelį JAV bankų. 1931metais buvo pastebėtas tam tikras stabilizavimasis, bet po to JAV bankų sistemai buvo suduotas antras, dar galingesnis smūgis. Atėjo jis iš Europos, o ten jis prasidėjo nuo 1931metų gegužės mėnesį vieno vienintelio banko – Austrijos „Creditanstalt“ žlugimo. Šiandien tokiame vaidmenyje gali atsidurti Austrijos „Raiffeisen Bank International“.

       Negalima nesutikti su Polu Kreigu Robertsu, kuris kvailiais pavadino tuos Vašingtone, kurie pradėjo ekonominį karą prieš Rusiją.

Valentin‘as Katasonov‘as, 2015-04-13

Šaltinis: Fondsk

Komentarai

helinlin20171229 michael kors

helinlin20171229
michael kors outlet clearance
michael kors outlet online
canada goose jackets
louis vuitton outlet
birkenstocks
pandora charms
michael kors canada
ugg outlet
canada goose outlet
coach outlet
ralph lauren outlet
gucci outlet
uggs
nike outlet store
michael kors outlet clearance
canada goose jackets uk
ugg boots for women
supreme new york
burberry
canada goose outlet
tory burch outlet
red bottom shoes
moncler outlet
canada goose outlet
ralph lauren uk
ralph lauren outlet
oakley sunglasses
adidas outlet
hermes birkin
ugg boots
nike air max
canada goose
coach outlet online
cheap jordans
canada goose
ralph lauren outlet
pandora jewelry outlet
tory burch outlet store
canada goose sale
kate spade
nmd adidas
michael kors uk
canada goose outlet
coach factory outlet
michael kors outlet
adidas outlet
moncler
canada goose jackets
coach outlet
coach factory outlet
michael kors outlet
ugg sale
longchamp handbags
pandora outlet
moncler jackets
uggs canada
air jordans
ralph lauren outlet
ugg outlet
louis vuitton outlet store
michael kors handbags
jordan shoes
canada goose sale
ugg outlet
moncler jackets
oakley sunglasses
coach outlet store online clearances
ugg outlet
adidas superstar
adidas yeezy
canada goose clothing
canada goose sale
polo ralph lauren outlet
ugg outlet
nike outlet
uggs outlet
michael kors outlet
coach outlet
pandora charms sale clearance
adidas nmd
longchamp outlet
coach outlet
oakley sunglasses
nike shoes for men
cheap jordans
moncler outlet
kate spade handbag
louis vuitton outlet
adidas yeezy
cheap ray ban sunglasses
ugg boots
canada goose jackets
supreme clothing
kate spade
ugg outlet store
moncler uk
canada goose outlet
burberry outlet
coach outlet
timberland boots
canada goose outlet
michael kors outlet store
coach factory outlet
ugg outlet
moncler jackets outlet
canada goose uk
michael kors outlet clearance
the north face
polo ralph lauren outlet online
uggs
pandora charms sale
canada goose jackets
uggs canada
oakley sunglasses
cheap jordans for sale
michael kors outlet store
ugg boots
louis vuitton outlet
adidas superstar
adidas shoes
moncler jackets
adidas yeezy boost
fitflops
cheap ray ban sunglasses
mulberry uk
moncler outlet
michael kors outlet
adidas nmd
canada goose
pandora charms sale clearance
canada goose jackets
christian louboutin outlet
ugg boots
coach factory outlet
pandora charms uk
cheap ray ban sunglasses
michael kors canada
fred perry polo
burberry outlet store
coach outlet
nike shoes
michael kors outlet
canada goose uk
canada goose outlet
coach outlet store
coach outlet
nike store
moncler outlet
polo outlet
coach factory outlet
red bottoms shoes
longchamp handbags
discount oakley sunglasses
michael kors outlet
pandora charms
birkenstock sandals
canada goose outlet
cheap jordans
pandora jewelry
kate spade handbags
doudoune moncler
air jordans
pandora jewelry
nike outlet
coach factory outlet online
coach outlet online
coach canada
cheap ray bans
mulberry handbags
ugg ustralia
louboutin shoes
ugg boots
jordan retro
cheap jordans
ralph lauren outlet
yeezy 350 boost
nike outlet
adidas shoes
nmd adidas
ultra boost
north face outlet
ugg boots
ralph lauren outlet
pandora jewelry
polo ralph lauren outlet online
ugg boots
coach bags
canada goose jackets
ugg australia
pandora jewelry
ugg boots on sale
coach factory outlet
cat boots
coach outlet
coach outlet store
polo ralph lauren outlet online
cheap uggs
harden vol 1
adidas nmd
coach outlet
polo ralph lauren outlet
ugg outlet online
ray ban sunglasses discount
valentino shoes outlet
michael kors outlet
canada goose uk
jordan shoes
red bottoms
pandora outlet
adidas shoes
ralph lauren outlet
pandora outlet
longchamp outlet online
jordan retro 11
pandora jewelry
canada goose uk
ugg outlet
michael kors outlet
adidas shoes
cheap ray bans
coach canada
canada goose
uggs clearance
coach factory outlet
louis vuitton
ugg outlet
coach factorty outlet
coach outlet
moncler jackets
ralph lauren outlet
hermes outlet
burberry outlet
coach handbags
burberry outlet
canada goose outlet
christian louboutin
kate spade outlet
yeezy boost
michael kors outlet clearance
nmd shoes
ugg outlet
hermes handbags
cheap nfl jerseys
nike outlet store
timberland outlet
north face outlet
canada goose outlet
north face jackets
ralph lauren outlet
tory burch outlet
canada goose outlet
louis vuitton outlet store
michael kors outlet
pandora charms
adidas yeezy boost
nike shoes
adidas yeezy
columbia sportswear
coach outlet
canada goose outlet
gucci handbags
nike outlet online
hermes bags
coach outlet
ugg outlet
coach factorty outlet
coach factory outlet online
uggs
ralph lauren sale clearance
north face outlet
cheap mlb jerseys china
ralph lauren uk
yeezy boost
coach outlet
canada goose outlet
michael kors handbags
coach outlet store online
ugg boots canada
ugg shoes
ralph lauren uk
kate spade bags
coach factory outlet
canada goose
valentino shoes
louis vuitton factory outlet
moncler outlet
canada goose coats
ugg australia
salvatore ferragamo
coach outlet
coach factory outlet
cheap uggs
louboutin shoes
polo ralph lauren outlet
coach outlet
coach outlet
coach outlet store
hermes handbags
polo ralph lauren
coach factory outlet
polo outlet
cheap mlb jerseys
pandora charms sale
michael kors outlet
canada goose outlet
uggs outlet
burberry sale
coach outlet
canada goose
moncler outlet
north face outlet online
canada goose outlet
kate spade outlet store
ugg outlet
ugg boots
coach factory outlet
michael kors outlet
canada goose outlet
hermes handbags
coach outlet
canada goose jackets
coach outlet
ugg boots
pandora charms
ferragamo shoes
michael kors outlet
michael kors outlet
canada goose uk
canada goose outlet
mulberry bags
michael kors factory outlet
cheap uggs
coach outlet
ugg outlet
ralph lauren
kate spade outlet
ugg outlet
ugg outlet
canada goose outlet
ray ban sunglasses
ugg outlet
cheap uggs
north face jackets
ugg boots
ugg outlet
ugg boots on sale
yeezy boost
moncler jackets
toms outlet
adidas yeezy
ray ban sunglasses
supreme clothing
pandora
coach factory outlet
north face jackets
adidas outlet
coach outlet store
ugg outlet
louis vuitton outlet
ugg shoes
ray ban sunglasses
moncler coats
ralph lauren sale clearance
burberry outlet canada
louis vuitton outlet online
canadian goose
michael kors handbags
cheap mlb jerseys
nfl jerseys wholesale
air max 2018
fred perry
christian louboutin
uggs outlet
mbt shoes
ugg boots
jordans
ugg boots
coach outlet
air jordan shoes
nike air max
louis vuitton outlet online
michael kors outlet
michael kors outlet online
cheap ugg boots
polo ralph lauren outlet online
christian louboutin outlet
christian louboutin outlet
ferragamo outlet
salvatore ferragamo shoes
moncler
pandora charms
ralph lauren outlet
nike shoes
polo ralph lauren outlet online
canada goose sale
ugg outlet
canada goose jackets
cheap oakley sunglasses
michael kors outlet clearance
air max 2017
fitflops sale
coach factory outlet
ugg boots
ralph lauren outlet
yeezy boost 350
cheap nfl jerseys
coach outlet store
ralph lauren uk
cheap jordans
longchamp outlet
hermens bags
mulberry outlet
air jordan shoes
ugg outlet
polo ralph lauren outlet
cheap jordans free shipping
north face jackets
michael kors outlet
helinlin20171229

Skelbti naują komentarą

Šio laukelio turinys yra privatus ir nerodomas viešai.